雖然高盛集團預警黃金今年來的意外漲勢很快就會消退,但避險基金經理人對黃金仍趨之若鶩。

政府數據顯示,避險基金與投機客連續四周做多紐約黃金期貨,看漲程度攀抵去年12月來最高。雖然金價突破每英兩1,350美元後,正邁向六年來最佳年初表現,但高盛分析師effrey Currie警告,金價下跌至每英兩1,000美元的機率升高。金價2009年來還不曾跌破這關卡。

美國經濟出現成長趨緩跡象,加上俄羅斯出兵烏克蘭,促使黃金今年來大漲11%。去年避開黃金的投資人如今買進更多全球最大黃金指數型產品(ETP),ETP黃金部位將創一年來首次季度成長。避險基金也加碼押注糖、玉米與咖啡多頭部位,帶動商品多頭部位創紀錄。

德國商業銀行分析師10日在報告中指出:「因俄羅斯與烏克蘭的地緣政治情勢緊張,黃金應會出現避險需求。雖然美國公布就業數據後,一些投資人決定獲利了結,但金價可能不會大跌。」

紐約商品交易所(Comex)黃金現貨10日漲0.3%,報每英兩1,343.87美元。

另鐵礦砂價格10日重挫逾8%,跌入空頭市場;倫敦銅價則下探八個多月低點,因中國貿易數據不佳和人民幣貶值,加深了工業用金屬需求可能減緩的疑慮。

鋼鐵指數公司指出,作為全球指標的中國天津港鐵礦砂(含鐵量62%10日重挫8.3%至每乾噸(dry ton104.7美元,為201210月來最低,跌幅也創逾四年來最大。鐵礦砂價格自去年814日來累跌27%7日時已跌入空頭。

根據中國海關8日的資料,中國2月進口6,124萬噸鐵礦砂,較1月的8,683萬噸減少。滙豐的分析師馬曉萍與屈宏斌表示:「證據顯示港口庫存增加,尤其是鐵礦砂,是作為貿易融資交易使用,而非生產用,這意味內需可能不如進口數據般強勁。」

倫敦金屬交易所(LME)三個月銅期貨價格10日盤中大跌2.6%至每公噸6,608美元,為去年625日來最低,但稍後跌幅縮小至1.8%。紐約商品交易所(Comex5月銅期貨同日盤中也跌1.87%,報每磅3.025美元,成交量為100日平均量的兩倍多。

從中國人民銀行2月底調降人民幣參考匯率後,人民幣已創2008年來最大跌幅,使以銅質押貸款進行其他交易的吸引力降低。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的資料,迄4日止的一周內,銅部位從淨多頭轉變成2,567口淨空頭。花旗指出,人民幣貶值、終端使用者需求走軟和國內煉銅產出增加,都是進口減少的原因。

另一方面,去年價格重挫19%、連三年供過於求的鎳,卻因今年初印尼禁止鎳礦砂出口引發的供應疑慮而鹹魚翻生。今年來LME的鎳價已上漲11%。巴克萊預測,今年鎳供應過剩的情況將縮減至67%,並於明年出現短缺

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