沙烏地阿拉伯以傷敵一千、自損八百的作法,讓原油供應淹沒全球,壓低油價狙擊頁岩油對手,但國際貨幣基金組織(IMF)警告,沙國若再這麼下去,用來支撐預算支出的金融資產恐怕 5 年內就會全部敗光。

彭博社、華爾街日報報導,IMF發表研究報告指出,假如油價繼續維持在目前的低水位、經濟改革又無法盡快實施,那麼中東產油國 5 年內將面臨合計 1 兆美元的預算赤字。根據計算,除了沙國之外,中東海灣國家合作理事會(Gulf Cooperation Council,簡稱 GCC 或海灣國家)6 個成員國當中的巴林、阿曼也會面臨同樣困境。不過,科威特、卡達與阿拉伯聯合大公國(UAE)擁有的金融資產相對較多、還可支撐 20 多年。

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IMF 警告,石油出口國目前考慮的財政措施,恐怕無法在中期內鞏固財務狀況,而龐大的財政赤字也會讓這些國家的緩衝資產在 5 五年內耗盡。該機構並預估,沙國的預算赤字佔國內生產毛額(GDP)比重會在今年超過 20%,明年也會達到 19.4%。另外,雖然沙國去年的債務對 GDP 比重還不到 2%,顯示國家仍有許多餘裕能夠貸款,但 IMF 預期該項比率到了明年就會跳增至 17%

沙國央行持有的外國淨資產(net foreign asset)正在不斷萎縮當中,至 8 月底已下滑至 6,545 億美元、連續第 7 個月降低。另外,沙國今年已透過公債的發行募集了 550 億沙幣(相當於 147 億美元)的資金。

沙烏地阿拉伯主動挑起石油業的殺價戰,雖然讓美國、北海石油業者裁員、減支,但沙國的財政也負傷極重。彭博社報導引述投行 Saudi Fransi Capital 報告報導指出,沙國明年計劃發債 1,200 億里雅(沙國貨幣單位),或相當於 320 億美元。

由於油價崩盤,沙國今年為應付公共支出,近 8 年來首度發債,預估將舉債 360 億美元,若加上明年的發債額度,這場殺價戰至少已讓沙國國庫出現短差近 700 億美元,這些債務將由沙國下一代來承擔。

CNBC 報導,巴克萊(Barclays)之前就曾提出警告,沙國若不調整財政政策且油價持續低於 50 美元,預估到 2019 年底就會耗盡外匯儲備。儘管如此,巴克萊預期沙烏地阿拉伯不會輕易屈服,預估今明兩年原油日產量將不會遠低於 1 千萬桶。

 

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