日本安倍內閣為鼓勵一般家庭將銀行存款轉投股市而實施的散戶免稅政策,於十月一日正式上路。據野村證券預估,這項政策五年內將能引導68兆日圓(約台幣20兆元)的家庭儲蓄投入股市。

依據這項政策,所有20歲以上的日本公民從十月一日起可開立日本個人儲蓄帳戶計畫(NISA),一年投資股市、股票:市投資信託基金、外匯交易基金或不動產信託等金融性資產,額度在一百萬日圓以內者,所有獲利都無須繳納資本利得稅或股利所得稅,為期五年。公債、公司債或債券基金等低風險投資則無此優惠。

日本各大證券公司正大打廣告,吸引散戶投資人進場購買股票。從六月以來,證券業者至少已在全日本舉辦過五十場的促銷說明會,並已經發出逾三百萬份開戶申請書。估計在111之前,預先申請開戶者已達320萬人。多家業者並提供各項優惠以鎖住客戶。例如日興證券給予簽約四年的客戶二千日圓的現金退款,並免收佣金一年;住友三井信託銀行則對投資五十萬日圓以上的客戶提供一年免費汽車險。

安倍內閣這項政策的目的,在於引導資金轉向風險較高的投資工具,以刺激經濟成長。日本家庭持有的1590兆日圓(約台幣480兆元)現金資產中,一半以上均為銀行存款,股票只占百分之八。

日本許多家庭完全沒有金融性資產,九成日本家庭從未買過共同基金,八成家庭從未買過股票。美國有百分之卅四的家庭持有股票,歐元區也有百分之十五。投資專家久保指出,「散戶過去不買日本股票,是因為廿年來股市持續空頭。」

安倍計畫將年通貨膨脹率拉高到百分之二,也刺激民眾將銀行存款轉為金融性資產,因為銀行存款利率只有年息百分之零點零二。美銀美林東京分行首席證券策略專家神山直樹表示,「減稅政策可能成為使民眾改變投資態度的催化劑。加上政府的終結通貨緊縮政策,將能促使民眾將資金轉入股市。」

日本政府為活絡經濟和扭轉退休金短缺的困境,推出個人免稅儲蓄帳戶,券商預估,此舉可望為股市注入6,900億美元活水。

日本個人儲蓄帳戶(NISA101日將開放申請,民眾未來五年每年可投入100萬日圓(1萬美元)投資股市,享有股利和資本利得免稅優惠。野村總合研究所預測,這項措施將替日股在2018年前帶來多達68兆日圓(約6,900億美元)資金,65%申請人的資金將來自於銀行存款。

42歲的工程師榎本俊哉說:「我這輩子首次考慮投資日股,日本賦稅沉重,NISA很具吸引力。」投資人可因此省下稅率高達20%的稅金。

日本政府鼓勵民眾把銀行存款用來投資,目前存款利率僅0.02%,不足以支應退休所需。根據彭博的資料,日本65歲以上的老年人口高達26%。迄3月止,日本家庭存款已攀抵8.5兆美元新高,若可吸引部分資金投入股市,將有助首相安倍晉三刺激經濟成長。日經指數今年來大漲39%

根據日本銀行的最新資料,迄3月底止,股票占家庭資產的比率僅7.9%,遠低於美國的34%和歐元區的15%。據東京證交所,截至8月底止,日本國內散戶占日股交易量的28%,高於去年的21%

美銀美林首席股市策略師神山直樹說,減稅優惠將促使民眾改變投資態度,這在日本社會邁入高齡化和擺脫通縮之際特別重要。

NISA訂明年1月上路,為期十年,投資免稅範圍包括股市、指數股票型基金(ETF)和投資信託,但不含債券和外幣。

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