有「末日博士」之稱的紐約大學商學院教授魯比尼(Nouriel Roubini)在接受雅虎金融專訪時表示,美國資產泡沫已膨脹到史無前例的地步,到2016年一定會破裂。

雅虎金融網站報導說,魯比尼還認為若明年歐洲央行才實行量化寬鬆,將為時已晚。同時,他相信日本的安倍經濟改革將無法成功,而日本央行發起的貨幣戰爭將持續推升美元。

美國金融市場泡沫化

2013年魯比尼曾表示,美國金融資產已經泡沫化,這次破裂會比2008年的大衰退更猛烈。S&P500指數自20132月以來已上漲近39%

魯比尼說,目前全球正處於這一牛市的最後時段。他說:2015年「我們會看到經濟成長、貨幣寬鬆。從股市到信貸到房市,金融市場的泡沫很可能持續」。但市場的定價已被扭曲,兩年後會爆發大問題。

魯比尼稱,他擔心垃圾債券的發行量增加。低利率、追逐高風險的投機心態,導致垃圾債券市場發展壯大。他認為股市有風險,本益比雖然略高於歷史平均值,但是科技和社群媒體類股估值已經背離實際。

魯比尼建議,一般投資人明年最好不要加碼美股,可能其它地方會好一點,例如日本,但是要避免歐元區和中國。他說,相較於其它市場,他對美股是中立或是減持。對於大宗商品,他建議避開與中國有關的商品期貨,例如銅。

5大因素可能導致2015年經濟波動

124日,魯比尼在接受彭博新聞網專訪時稱,明年可能有5大因素導致經濟波動,包括歐元區衰退、安倍經濟學瓦解、中國經濟風險、地緣政治風險升高,以及強勢美元。

魯比尼稱,雖然歐洲央行一直說要量化寬鬆,但還是要得到德國的首肯。因此,最後當歐洲央行真的開始行動時,可能為時已晚,規模也不夠。

日本方面,魯比尼認為安倍晉三的第三支箭成效太低,第二支箭本來應該是振興經濟,卻變成拖累經濟,最終會壓縮消費、增加經濟的負擔。日本企業恐放棄日本市場。

魯比尼表示,地緣政治衝突加上金融危機,將形成「完美風暴」。烏克蘭危機、伊斯蘭國和中東形勢的緊張,都不是短期內可以解決的問題。魯比尼說,西方的制裁和油價暴跌可能讓俄國的普京變得更有攻擊性。

日元貶值引發各國貨幣疲軟推升美元

今年10月底,日本央行意外宣佈將擴大量化寬鬆計劃。該行將增加購買日本政府國債,年購買金額將升至80萬億日元(約合7300億美元)。

魯比尼認為,這可能引發一輪匯率戰爭,因為發達國家的內需疲弱,讓經濟成長的唯一途徑,就是讓貨幣貶值,提振出口。他說,由於貿易的順差與逆差是一場零和遊戲,各國必須持續通過貶值貨幣的方式,爭取較大的市場。

魯比尼說,日本增加寬鬆之後,亞洲各國普遍已經做出反應。從韓國到馬來西亞,再到泰國、甚至中國,都已降息,避免其貨幣走強

魯比尼說,貨幣貶值的潮流,下一波將襲向歐洲。他說:「弱勢日元來襲,首當其衝者將是德國與歐元區,所以歐洲央行將不得不採行量化寬鬆措施」。瑞士、挪威與中歐國家央行也將被迫跟進。

這意味著美元必然持續走強。美聯儲原計劃於2015年升息。但如果世界其它地區成長不盡人意,美元又持續升值,可能迫使美聯儲延後升息。

至於黃金,魯比尼認為金價將繼續走弱。魯比尼相信,現在有許多資產都優於黃金,而且可以提供獲利,如不動產,股票與債券。他說:「實質利率將會走高,所以各種因素都顯示,黃金價格將會走低。」他預測,到2015年底黃金將從現在的每盎司1200美元跌至1000美元左右。

 

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