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日本央行上周五(10/31)宣布加碼印鈔，日圓下探七年新低。想去日本玩，現在該是買日元的時候了嗎？

10月最後一天下午1點44分，日本央行總裁黑田東彥宣布，實施19個月的質量兼備寬鬆（QQE，Quantitate and Qualitative Easing）政策，金額要再加碼。

和上次比每年印60～70兆日圓鈔票比，這次日本央行印80兆日圓，加碼一成多。這些錢會直接買日本政府債券、日經指數ETF基金與日本不動產證券。值得注意的是，黑田不再提明年4月通膨率需達2％的「時間」目標，換言之，印鈔行動可能延長。

當天，全球股市應聲大漲。日圓對美元下探111.96，7年新低。

但相較於去年3月，黑田一上任就射出安倍經濟學的第一箭，股市歡騰多日。也許是新鮮感沒了，也許是安倍三枝箭並不如預期順利，也或許是因為黑田同步發布日本2014經濟成長率預測，攔腰砍只有0.5％，消費者物價指數年增率1％，不到目標2％的壞消息。日本媒體這次選了張，黑田東彥坐在黑暗中的照片。

為什麼激勵效果沒那麼大，當然還是與聯準會停止QE有關。上次，黑田宣布印鈔，QE3還在進行，每年約1.6兆美元的柴火，將全球資產燒得紅通通。

但11月後，日本即使加碼，加上歐洲央行，每年新柴火最多只有1.3兆美元，資金動能依舊減少。也就是說，熱錢不會消失，全球資金派對不會那麼早滅燈，但舞步將會趨緩。

《經濟學人》指出，全球金融市場最有趣的反應，當推日圓對美圓貶值2％。主要貨幣單日貶幅如此劇烈，似乎預言已開發國家的貨幣戰爭已經起打：「過往貨幣戰爭通常是依賴出口的小國或開發中國家，但已開發國家競貶是一件很詭異的事。」

今年中，瑞士銀行首席經濟學家Larry Hatheway就預期，由於安倍經濟目標難已達成，加上美國經濟走強，日圓對美元年底將貶到120。

10月下旬黑田正式調降各項數字，顯示第一階段安倍經濟學受到重挫，日圓貶值的速度將加劇。當日圓貶破120，以日圓報價的腳踏車、工具機整機等產業將受創。

明年，當美國等地開始調升利率，日本菜籃族渡邊太太「借日圓，買美元」的套利行為可能再起。屆時，日圓可能還有走貶壓力。

但對喜歡到日本的旅客而言，日幣還沒有貶到底，要換匯也許還可以分批進場。