全球經濟成長降溫之際，美股的潰敗12/17日進入新階段，道瓊工業指數收跌逾500點、近兩個交易日狂瀉千點，標普500指數跌至14個月低點，聯準會本周三料將宣布第九次升息，美股的「12月風暴」似乎止不住。
彭博資訊指出，不管是估值指標、聯準會主席鮑爾立場似有鬆動、關稅暫停調高，全都止不住這波跌勢。雖然鮑爾的口吻不再那麼鷹派，但沒有人認為貨幣政策可能放寬，即使經濟成長和企業獲利的步伐減緩。
今年耶誕行情落空，道瓊工業指數和標普500指數本月分別下跌7.8%和7.6%，即將寫下1931年美國大蕭條重挫股市以來最糟的12月。根據彭博資訊，全球股市表現也很嚇人，從今年1月28高點以來，市值蒸發逾15兆美元。
財富管理業者Creative Planning的共同投資長馬洛克說：「股市現在不在乎什麼看起來不錯，而是擔憂基本面是否惡化。一大堆人被嚇壞了，他們在場邊等著要熬過去。」這開始看起來像唯一可行的策略。標普500指數周一短暫跌破10個月來的心理支撐—2/9日的日內低點。估值一再縮水----電腦和軟體類股的價格是明年盈餘預估值的15倍，比公用事業和肥皂製造商都要便宜，但賣壓更重。
這次的風暴很難歸罪單一因素，分析師反覆提出貿易問題、美國總統的法律困境、中國的成長數據、油價重挫和房價冷卻等因素。
恒達理財投資策略師沃恩說，投資人「太擔心，但那是近來頽勢背後的大推手，他們擔心美國的成長，擔心全球成長。投資人對看到的未來變化感到很緊張，他們不確定隱含意義。」
美股另有一個很令人不安的訊號：小型股指數羅素2000，代表專注國內市場的公司，周一已跌入熊市，自8月31日以來重挫21%。
另一方面，MSCI新興市場指數自10月下旬觸及19個月低點後已經走高，標普500指數卻不斷下探。彭博資訊的數據顯示，新興市場的股票連三周表現優於標普500，時間是1月下旬以來最長。
一身是傷的投資人只能借鏡市場修正經驗尋求安慰：干擾2009年以來這波牛市的主要逆風大概都要100天才能消散，到時抄底的買家會進場撥亂反正。
摩根資產管理多元資產解決方案部門總裁坎波瑞爾說：「這正是市場現在掙扎的事—他們要相信成長放緩或是會有比這更糟的事？我不認為大家會想冒險，尤其是去接一把空中掉落的刀。」
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