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近幾周來美元升勢暫止，市場最新傳言指出，2 月底在上海舉行的 G20 會議中，各國央行可能達成一項隱而不宣的上海秘密協議：抑制美元漲勢以穩定金融市場。

MarketWatch 報導，上月底各國央行總裁與財長齊聚的 G20 會議上，並未宣布外匯協議，之後市場有關各國央行秘密達成外匯協議的傳聞傳得沸沸揚揚，讓美元在 G20 會議結束後大貶逾 3%，並帶動股市、新興市場資產和大宗商品大幅反彈。

IG 首席市場策略師 Chris Weston 在最新報告中指出，對陰謀論者而言，這一切相當明顯，全球央行協議合力削弱美元，以去除股市與信貸市場的風險。「美元持續走軟，是如今美國原油反彈 54%、布蘭特原油高漲 40% 的主要原因。」

這些陰謀論者認為，強勢美元對全球經濟不利，恐引發市場波動。去年美元強彈 10%，導致金融市場一連串連鎖反應，當中又以新興市場與美國出口業者最為痛苦，而原本就因市場供過於求低迷不振的油價也同樣受害。

Weston 指出，自上海 G20 會議召開後，人行降準 50 個基點、紐西蘭央行一反預料降準 25 個基點、歐洲央行轉向更專注信貸市場，種種舉動皆大大超出市場預期。加上聯準會最新聲明中語調更為鴿派，暗示年度升息步伐將明顯放緩，引發美元拋售潮，更被視為上海秘密協議的另一證據。

Pimco 全球經濟顧問 Joachim Fels 接受彭博社訪問時也提到，懷疑央行協調採取動作阻止美元越來越強。他認為似乎有項心照不宣的上海協議，主要是藉適當的貨幣政策行動來穩定美元兌主要貨幣表現，而非透過干預。