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Wells資本管理公司分析師鮑爾森(Jim Paulsen)本周初發表一篇見解獨特的研究報告。該報告提及S&P 500目前的多頭走勢，與1982年的漲勢，多所類似，而1982年的漲勢最終卻落得1987年黑色星期一的崩盤結局。

目前的多頭市場，儼然是1982年的漲勢再現。去年底，這兩個期間的多頭市場均自空頭市場低點上漲了約175%。1982年的多頭市場，於1987年8月25日上漲到了高點，當天S&P 500上漲至336.77點。對比之下，現在距1987年10月19日，即S&P 500創下史上單日最大跌幅的日子，僅剩37個交易日。

鮑爾森不預期美國股市即將大跌20%。「我完全不預期1987年式的崩盤會來到，」他說。但他指出，這二波多頭市場的誕生，非常類似，均發生在經濟極度艱困之時，分別在1982年與2009年。

「我認為歷史不會重演。我不認為股市會大幅下挫，但未來幾個月，經濟的好消息可能變成市場的壞消息，就如1987年。」鮑爾森說，股市若下跌10%，並無需感到驚訝。

儘管預期溫和回檔，鮑爾森仍強烈認為，投資人應積極投入景氣循環股，因為今早的就業數據讓市場感到樂觀，亦讓Fed只能持續其低利率政策，緩慢減碼購債計劃。