已有45家上市的頁岩油業者因資金短缺而正與債權人協商,由於伊朗原油今春估計將有30萬桶/日流入市面,加上美國業者在原油期貨放空的避險比例已由去年的28%降至今年的11%,這些資金短缺的美國業者經營風險正不斷攀升。

《商業內幕》網站報導,花旗集團原油分析師摩斯(Ed Morse)分析,美國頁岩油是原油能否逆轉供過於求的關鍵,尤其是石油輸出國組織(OPEC)以外、不含美國的原油產量持續極具韌性,短期只能寄望美國的產量下滑使供需重回均衡,若未來3~6個月沒出現大量的減產,40美元/桶可能是反映市場實況的價格天花板。

暢銷書《Oil 101》作者唐尼(Morgan Downey)卻認為相對於沙烏地阿拉伯擁有5000億美元的外匯儲備,負債累累的美國頁岩油業者可能是這場石油戰爭中最脆弱的一環,從油田服務巨頭Schlumberger首季裁員1萬人,使總裁員人數達3萬人的情況來看,高生產成本的北美頁岩油業者正緩慢被汰除,油價可望在1~1.5年內反彈到50美元/桶。

《每日電訊報》文章則認為寄望美國業者減產來提振油價不切實際,因為黑石集團(Blackstone)和凱雷集團(Carlyle)等口袋很深的美國對沖基金業者已準備好6000億美元,用來低價收購倒閉的頁岩油鑽井業者的資產,只要油價彈回到60美元/桶附近讓其有利可圖時,他們將立刻大量增產從而壓低油價。

據估計,頁岩油業者開發一個深井項目要投入100億美元和耗費5~10年的時間,但重新開張一個油井只需投入1000萬美元和20天的時間。

此外,由於鑽井技術的突破,每個油井的產量自2009年以來已增加至4倍,原油生產成本已由過去的每桶90美元降為60美元。因此,一旦油價反彈至50~60美元/桶,許多停產的油井將重起爐灶加入生產行列,西德州的二疊紀盆地有望成為沙特加瓦爾(Ghawar)之後的全球第二大原油生產重鎮。

國際貨幣基金(IMF)副總裁朱民也認為,頁岩油已取代OPEC成為全球原油產量的調節者,OPCE只剩下訂定原油底價的能力,一旦油價回彈,頁岩油將很快大量面市然後再次將油價壓低。

 

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