中國為了因應武漢肺炎疫情對經濟的衝擊而大肆舉債,預估將使金融系統的壞帳增加5.6兆人民幣(以下同,7900億美元),為中國金融體系現有壞帳的逾1倍。為了處理增加的壞帳,中國比照21年前的作法,成立專門收購不良資產的新資產管理公司(AMC,壞帳銀行),形同把金融體系的壞帳隱藏在AMC,但這些爛帳最後仍將由全體中國人買單。

中國銀保監會3月中旬同意建投中信資產管理公司轉型為AMC,並更名為銀河資產管理公司,使得參與銀行不良資產收購、管理和處置的AMC將增至5家,其他4家為華融、長城、東方、信達。

早先成立的4AMC主要處理銀行業的不良貸款,銀河主要鎖定資本市場的不良資產。例如,自2016年以來中國境內債券違約金額已超過3400億,與影子銀行關係密切的信託公司,去年所持有的高風險資產更激增160%5770億。

1990年代末期亞洲金融風暴爆發,中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行和中國建設銀行的不良貸款率高達50%左右。在此背景下,19994月,中國首家AMC中國信達在北京掛牌成立,接收了中國建設銀行的3730億的不良貸款。同年,華融、長城、東方3AMC相繼成立,與其他3大國有銀行——中國工商銀行、中國農業銀行和中國銀行相對應,分別接收4077億、3458億和2674億的不良貸款。

20042005年中國銀行、中國建設銀行、交通銀行以及中國工商銀行實施股份制改造,再次剝離不良貸款,且再度由4AMC接下爛帳。4AMC把從銀行剝離來的壞帳損失,再度剝離到財政部的「共管帳戶」,成爲所謂的「政府負債」,最終由全體中國人來買單。

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