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美國聯準會(Fed)傳出打算逐步退場後，東南亞印尼、菲律賓及泰國股市成為最大受災戶，股市彷彿由天堂掉入地獄。

據《彭博社》報導，聯準會主席 Ben S. Bernanke 在5月22日表示，如果美國勞工就業情況轉佳，將開始考慮減緩經濟刺激政策，在此之後，這三個國家股市跌幅均超過3.5%，這段期間國際熱錢從這些東南亞國家撤出16億美元，是2011年8月以來最多。

過去四年，印尼、菲律賓及泰國在全球股市表現名列前矛，除了經濟成長表現出色外，主要也因Fed的購債措施，讓投資人尋求高回報收益，轉進此處股市。不過Religare Capital Markets 與Samsung Asset Management均認為，雖然這三國的經濟成長仍佳，但在Fed逐步撤出購債之後，股市可能還會下跌。

新加坡Religare東協研究部門主管Vincent Fernando說：「要把錢從東南亞移出比較容易，如果要說這裡有巨大的買進機會，為時尚早。」

東南亞這三國當中，菲律賓股市情況最慘，自5/22之後到6/4為止，PSE指數跌幅已達9.6%，泰國SET指數下跌4.6%，印尼雅加達指數挫3.6%。相較於這段期間的全球股市表現，MSCI所有國家世界指數跌2.5%，S&P 500指數跌0.5%。比較94個主要指數，菲律賓名列倒數第四，泰國為倒數第13。

依據《彭博》資料，今年國際資金淨流入這三國總額為23億美元，但這二周卻大撤退流出，其中又以泰國在5月22日之後流出最多，淨額達7.69億美元。香港Samsung東協股票基金經理人Alan Richardson說：「如果聯準會確實逐步停止寬鬆，你會看到市場持續疲軟。」

如果從2008年11月25日，美聯準會宣布首輪量化寬鬆起算，國際投資金注入這三國資金達250億美元。直到5月22日止，印尼雅加達指數上揚356%，泰國SET指數漲幅310%，菲律賓PSE指數高升310%，相比之下，MSCI新興市場指數漲幅為116%。