《彭博社》週二 (25 日) 預警,根據線圖比對,中國股市上海綜合證券指數正在重複日本股市日經 225 指數自 1980 年代至 1990 年代的走勢曲線。這意味中國經濟恐怕正面臨日本經濟之前所面臨「失落的十年」。

報導指出,日經 225 指數曾經自 1989 年的頂峰崩跌達 80%,因房價崩盤壓制了日本金融體系,進而導致國家經濟陷入長達 10 年的微弱成長。而上證綜指自 2007 年底以來,也已大跌了 60%,使得市值蒸發了近 2 兆美元。上證綜指今年來已下跌 3.9%,而 MSCI AC世界股市指數則幾乎持平。

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中國放款金額過去 5 年躍增,已引發觀察家將此現象與日本落入「失落的十年」之前債務成長的情況類比。根據摩根大通 (JPMorgan Chase) 計算,中國信貸規模相較於國內生產毛額 (GDP) 的比例,已由 2000 年的 105% 大增至 2012 年的 187%;而日本信貸規模占 GDP 比重,也曾由 1980 年的 127% 跳升至 1990 年的 176%。

德意志銀行 (Deutsche Bank) 新興市場股票策略師 John-Paul Smith 本週一 (24 日) 指出,中國股市似乎正顯示面臨巨大的大幅走軟風險,甚至可能爆發金融危機。他補充,今日中國無生產力的投資規模,已比日本當年處於相似經濟發展階段時高得多。

根據法國興業銀行 (Societe Generale) 預言,中國經濟成長率至 2018 年會由去年的 7.7% 下降至 5.5%,且幾乎較過去 10 年平均經濟成長率 10% 腰斬。相較於日本在 1980-1989 年間每年平均經濟成長率達 4.7%,此後 10 年驟降至 1.6%。

-鉅亨網

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