美國量化寬鬆(QE)貨幣政策即將進入尾聲，現在市場最大的不確定性，是美國何時宣布升息；目前市場普遍認為，美國將在明年第二季開始升息。
美國聯準會上周重申將持續低利環境一段時間，並視就業市場及通膨來決定升息時點，調高明年目標利率預估值達1.375％，高於6月預估的1.125％。另外，聯準會對2016年及2017年目標利率預也調整至2.85％及3.75％，似乎利率上升速度有加快趨勢。
摩根多元入息成長基金經理人指出，聯準會將明年底目標利率預估值上調至1.375％，雖然市場已有預期心理，但投資人普遍期待的貨幣政策，較聯準會預期的還要寬鬆，顯示投資人可能低估升息步調。
觀察過去三次美國升息前半年的全球市場走勢，並沒有一定的贏家，成熟市場與新興市場輪動迅速，例如1997年及1999年升息前半年，新興市場優於成熟市場，分別由新興歐洲上漲20％及新興亞股上漲54％領銜演出；2004年升息前夕，換成成熟市場異軍突起，歐股上漲5.5％表現最佳。
至於升息後市場的市場反應，從歷史經驗來看，升息後至景氣循環高點，漲幅皆超過90％。
德盛安聯四季成長組合基金經理人表示，美國聯準會明年升息，表示對經濟復甦的信心提升，雖然短期可能造成市場震盪，但中長期來看，全球經濟復甦腳步加速，通膨溫和，美國、歐洲、日本利率維持低檔，有利股市表現。
不過，市場正式進入升息循環後，升息初期全球股市將面臨資金收回的修正，必需等待升息循環進入一段期間，股市才會重拾漲勢，從資金面行情過度到基本面行情。
若要抵抗波動，天達環球特許品牌基金經理人建議，升息前可布局高品質公司，像是較高資本回報與較高股東權益回報、低槓桿、與市場連動較低的類股或個股，如必需性消費品、健康護理、資訊科技等，降低市場「質變」的震盪期。
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