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美國經濟學家法馬(Eugene Fama)、席勒(Robert Shiller)和韓森(Lars Peter Hansen)對資產價格的經驗分析，改進股市、債市和房市等資產市場長期走勢的預測方法，十四日同獲諾貝爾經濟學獎。

瑞典皇家科學院說，三人的個別研究，「為現今對資產價格的理解奠定基礎。資產價格部分取決於風險和風險態度的波動，部分取決於行為偏好和市場摩擦」。三人的研究影響許多人的投資方式，並促成指數型基金的崛起。

皇家科學院說，未來幾天或幾周的股票或債券價格難以預測，但要預測未來三、五年的價格走勢卻是可能的。三位獲獎者的研究分析，得出這些看似驚人與矛盾的發現。

七十四歲的法馬(Eugene Fama)被譽為「現代金融之父」，他在1960年代提出理論，主張短期股價走勢是「random walk隨機漫步」，無法預測，因為新的資訊很快反映在股價上，因此，任何投資人，甚至是教授都無法占有優勢。

法馬的研究使投資人質疑花錢請人主動管理投資組合的價值，助長了指數型基金的盛行，徹底改變華爾街的操作模式。他得知獲獎後說，10/14日的課還是要上，而且「考試照常舉行」。

六十七歲的席勒(Robert Shiller)在1980年代發現，長期股價較容易預測，因為股價波動遠比企業配發股利的波動大，當股價與股利的比率（本利比）太高時，股價就會跌；本利比太低時，股價就會漲，因此可預測長期股價，此模式也適用於債券。

席勒是獲獎者中名氣最大的，他以準確預測科技股泡沫化和美國房市次貸危機而聲名大噪，他長期研究房價，與凱斯共同建立標準普爾凱斯─席勒房價指數（Case-Shiller Index）。在得知獲獎後，席勒說，如果善加規範，金融會是「我們文明的核心」，而當前的危機「反映出我們正著手矯正金融體系的錯誤與瑕疵」。

六十歲的韓森(Lars Peter Hansen)為計量經濟學家，他發展出的統計方法，用於測試和改進資產定價理論。三人專長不同，但都是資產定價的專家，將分享八百萬瑞典克朗獎金。

今年諾貝爾經濟學獎由三人均分，倒是法馬和席勒同時獲獎，就像是讓凱因斯和傅利曼同時獲獎一樣，陷兩人於同床異夢的尷尬組合。

芝加哥大學教授法馬開創所謂的「效率市場理論EMH」，贏得現代金融之父的聲譽，而耶魯大學教授席勒卻正是這項理論的主要反駁者。

根據法馬的理論，所有證券決定價格時，市場都會充分反映已知所有資訊，走勢也會因新資訊「隨機漫步」而達到均衡，也就是說，在投資人理性投資的情況下，根本沒有追高的空間。房地產價格大漲而在2010年崩跌後，法馬接受紐約客雜誌訪問時竟說：「我連泡沫是何意都不懂。」

而經濟學家席勒擁有一些大受歡迎的著作，憑藉書名就能讓讀者瞭解他如何看待投資者總是理性的假說。他2000年發表的最暢銷著作《非理性繁榮Irrational Exuberance》完全就是在談論那些引發市場泡沫的力量。該書預料到了2001年科技股泡沫的破裂。在2005年的版本中，這本書還指出美國房地產行業存在類似的引發泡沫的行為，將在隨後引發2008年的那場金融危機。2009年，席勒與喬治•阿克洛夫(George Akerlof)共同發表了《動物精神：人類心理學如何驅動經濟及其對全球資本主義的重要性Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy, and Why It Matters for Global Capitalism》一書。就像副標題寫道的那樣，這本書必然是在探討經濟為何經常受到人類非理性行為方式的影響。George Akerlof也是一名諾貝爾獎得主，是新任美國聯邦儲備委員會(Fed)主席提名人葉倫(Janet Yellen)的丈夫。

法馬和席勒都對投資策略和定價模型的構建產生了重要影響。但在後危機時代，公平的說法或許是，席勒的理論與我們當前對市場運行機制的理解更加貼近。