雖然投資者與新興市場的熱戀早已結束，但還有一些基金經理並未徹底拋棄這一領域。
基金經理以往將新興市場視為單一的投資類別，不過，現在為了達成收益，他們必須對新興市場的每項資產、行業、或國家進行非常仔細的研究。
刺激新興市場上漲的因素，比如中國經濟增長、發達經濟體的量化寬鬆等已經減弱，這使得新興市場股市上漲的誘因不復存在。
MSCI新興市場指數今年已經下跌10%，因為市場擔憂美國聯邦儲備委員會(FED)將撤回寬鬆貨幣政策，同時公債收益率(殖利率)上漲和大宗商品價格疲軟也引發關切。整體而言，該指數自2011年5月以來已經下跌20%，這樣的跌幅通常會被視為已經進入熊市。
“新興市場不再是毫無風險的投資去處，”貝萊德執行董事暨新興市場固定收益主管Sergio Trigo Paz表示。
風水輪流轉。自2009-2011年，新興市場是金融界的寵兒。由於發達經濟體近乎停滯，全球投資者到經濟增長強勁的中國和巴西尋求高回報。
在2009年1月至2011年1月期間，MSCI新興市場指數的回報率為133%，相比之下，同期的標準普爾500指數回報率為42%。
自2011年以來，巴西經濟大幅降溫，部分是由於中國經濟放緩。
新興市場的大量流動性已經不復存在。不過，對於基本面強勁的特定新興市場資產而言，這是一個買入的良機。
基金經理面臨建立多資產組合、並對每項資產進行微觀分析的挑戰。他們均警告稱，不可能像以前一樣只要向新興市場基金砸錢就行了。
Ader Investment Management的首席執行長和首席投資長Jason Ader在澳門持有大量房地產和酒店投資。澳門經濟依賴博奕和旅遊業，Ader預期將為其投資創造大量收益。
Ader以後還打算買入上海和北京及其周遭地區的低價房產。
Capital Innovations LLC創辦人和首席投資長Michael Underhill認為，新興市場的某些產業看起來頗具吸引力，而中國就是最好的例子。該公司管理著1.45億美元資產。
由於中國13億人口產生龐大的交通和食品需求，他認為投資基礎設施、食品和農業能具有良好的報酬潛力。
部分基金經理認為金磚國家中的印度和巴西仍有機會。
Baron新興市場基金的資產組合經理Michael Kass認為，印度的有線電視運營商和廣播公司具有投資價值。他表示，印度監管部門要求有線電視提供商必須從類比信號轉換成數位信號，因此有線電視運營商應當能從中獲益。
此外，Kass也將資金投向巴西的教育公司。他認為，隨著經濟多元化，巴西相對年輕的中產階層將需要教育為新工作做準備。他表示，KrotonEducacional、Anhanguera Educaciona和Estacio Universities)最有可能從就業技能培訓的需求中獲益。
-----------------
其他您可能會有興趣的文章
留言列表
