Win Driver Blog

專業人士認為，中國房地產行業危機已成為全球經濟穩定的最大威脅。與此同時，美國政界與華爾街投資界都在關注中共對美國金融穩定構成的風險。

據美國銀行（Bank of America）9月份的月度調查，三分之一的基金經理將中國商業地產列為「系統性信貸事件」最有可能的來源，這一比例比上個月增加了一倍以上。預計「未來12個月中國經濟將更加強勁」的基金經理人數為0。

接受調查的對象是222名全球基金經理，他們管理的資產達6160億美元。

美國華盛頓特區「信息與戰略研究所」所長、高級審計師李恆青9月15日對大紀元表示，現在中國整體的房地產企業都處在破產狀態。

8月17日，原中國第一大房地產企業中國恆大集團在美國紐約申請破產保護，同時請求法院承認其境外債務重組安排計劃。

恆大集團以大量舉債著稱，根據其8月27日公布的未經審核的中期業績公告，恆大的負債總額達到2.388萬億元人民幣（約3200億美元）。這個數字約占中國國內生產總值的2%，超過世界首富埃隆·馬斯克（Elon Musk）的身價。

作為在香港交易所上市的公司，恆大卻遠到美國申請破產保護，據信恆大有債權人在美國。只有在美國申請破產保護或債務重組，才可以阻止債權人在美國對其提起訴訟或凍結其資產。

發行美元債券的房企不只是恆大一家。截至9月1日，中國前50大民營房企開發商中，有34家已出現海外債務違約，還沒有違約的16家公司則必須在9月份償付14.8億美元的債券票息或本金。

中共國有房企也是一樣，國有房企「遠洋集團」日前已暫停支付所有境外債務。9月15日，在香港上市的遠洋集團發布公告，旗下八支境外美元證券自當日上午9時起在香港聯合交易所停牌；同時，將暫停支付所有境外債務，進行全面重組。

「遠洋集團」八支美元債的規模合計約39.2億美元。公告稱，自2021年下半年開始，房地產行業經歷了重大變化，房地產開發商在流動性和資金方面面臨著前所未有的挑戰。

李恆青說，房子在降價，而原來房企設計的賺錢的狀態，全是在房子漲價、至少是保值的狀態。而現在的房子降價到什麼程度？最少降了5%到10%，有的地方降了30%。

「原來預計的利潤全沒了，還有好多負債，又欠工程款，又欠材料款，還欠施工隊的工資。這些疊加在一起，實際上房地產整個行業，現在就是一個垮掉的行業。」李恆青說，中國的系統性金融危機，不是可能引起爆發，而是已經爆發了。

由於中國人口大幅減少，加上當局施行三年的極端疫情「清零」政策等，房地產業持續疲弱，一蹶不振。

美國史丹福大學中國經濟與制度研究中心資深研究員許成鋼教授，在9月12日接受美國新唐人電視台採訪時表示，即使政府出手救這些房地產企業，只不過就是讓這些企業不以最突然的方式引發市場上的一系列反應，但救不了市場。

他說，如果政府出手，包括給這些企業注資或者免除債務之類的，或者在相當程度上凍結市場，就是不允許市場的樓價下降，表面上看像是幫助了房企和銀行，但實際上，這個市場就變成了有價無市，就沒有交易了。

「這麼高的價，沒有人去買。產品賣不出去的時候，開發商自己連債都還不上。因此我就說，實際上它（中共）沒有辦法來救這個市場。」許成鋼說。

房地產相關產業約占中國GDP的25%至30%，房地產疲弱嚴重影響了中國經濟。許成鋼表示，今年中國的經濟，如果不是負增長也是在零附近，而不是人們在爭論的5%。「從各方面的數據看，去年的（中國）經濟是負增長。那麼今年的情況呢，並不比去年有明顯的好轉。很多人認為今年的情況比去年更差。」

關於中國的房地產危機如何波及到世界，李恆青認為，因為這個危機會不斷外溢。

他說，房地產企業一旦違約，投資人的錢就拿不回來了。不僅利息拿不回來，本金也拿不回來。「這個錢，永遠收不回來了。」他說，「一旦這種情況出現，這個波及就非常的深遠。」

除了中國房地產危機所引發的風險之外，如果中共在台海開戰，也可能對美國金融穩定構成的風險，美國政界也在關注。

9月12日，美國眾議院對中共特別委員會在紐約召開「系統性風險：中共對美國金融穩定性之威脅」的聽證會。

該委員會主席加拉格爾（Mike Gallagher）在會上表示，如果中共開始入侵台灣，整個美國經濟和銀行體系都將受到威脅。他說，「隨著全球航道的關閉，航運保險費飆升，供應鏈崩潰，全球衝突將進一步加劇，股市將急劇下跌。美國人將看到他們的養老金縮水，銀行帳戶現金大量流失。」

「中國（中共）軍隊可能會用美國資助的武器，向我們在台灣的朋友、很可能還有美國軍人發射導彈，中共可能正在使用矽谷風投公司幫助他們建立的人工智能目標系統。簡而言之，我們面臨著為破壞力量提供資金的風險。」

參加聽證的美國證券交易委員會（SEC）前主席克萊頓（Jay Clayton）在發言中指出，此前俄羅斯受到國際金融系統的制裁，導致大量投資撤離，也引起了華爾街投資界關注在中國是否會發生類似的情況。